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原标题:查理·芒格:今天美国的很多投资人错过了中国的机会

【今日关注】环保行业

聚焦美股和A股联动效用,第一财经频道7:30-8:00《从华尔街到陆家嘴》为您开启市场大门。

美国股市

道指上涨1.39%,报24262点

标普500指数上涨1.28%,报2663点

纳指上涨1.71%,报7209点

国际油价

WTI 6月原油期货涨幅1.89%,报69.72美元/桶,创2014年11月26日以来收盘新高,上周累涨2.4%。

布伦特7月原油期货涨幅1.70%,报74.87美元/桶,上周累涨1.5%。

国际金价

COMEX 6月黄金期货涨幅0.2%,报1314.70美元/盎司,上周累跌约0.7%。

查理·芒格:今天美国的很多投资人错过了中国的机会

北京时间周六晚间,伯克希尔哈撒韦发布2018年一季报。财报显示,该公司一季度投资亏损62.63亿美元,衍生品亏损1.63亿美元,经营利润盈利52.88亿美元,合计亏损11.38亿美元,为九年来首度亏损。

尽管伯克希尔公司指出亏损主要是由于会计准则的改变,但是巴菲特最青睐的衡量净收益的指标——每股账面净资产也出现了同比下降。

巴菲特表示,如果投资者们关注运营收益,那么这个数字其实是创下历史记录的,该数字也是伯克希尔公司所重视的。巴菲特还表示,税改对公司盈利也有提振。

14年来首次保险亏损

2017年,伯克希尔哈撒韦打破了连续14年承保盈利、总计税前收入达283亿美元的记录。但2017年的三场飓风袭击了德克萨斯州、佛罗里达州与波多黎各令伯克希尔哈撒韦的保险业税前亏损了32亿美元。

巴菲特接手伯克希尔哈撒韦之后以保险业起家。和所有保险公司一样,保险业务由于其先付保费再理赔的时间差,产生大量的“浮存金”。这些“浮存金”为伯克希尔哈撒韦的其他业务提供了廉价的资金成本。

2018年5月5日清晨6点多,排队等候进场的巴粉们已经排成了几百米的长龙。4万多名股东和巴粉把会场挤得满满当当。

退休和继承人

巴菲特的退休和继承人是近几年来的热门话题。

会上有投资者问道,巴菲特是否进入半退休状态?因为他已经将投资职责移交给了Ted Weschler和Todd Combs,而且还将Ajit Jain与Greg Abel升职,让他俩负责伯尔希尔的运营。

巴菲特表示,这几十年来他都是这个状态。

巴菲特指出, Weschler与Combs负责价值250亿美元资产的投资,而他自己负责几百亿美元股票与债券投资,还负责管理1000亿美元的现金。

他表示,“Ajit Jain与Greg Abel升职后,情况并没有大的改变,我认为,现实上,我在我最活跃的时候,就开始进入半退休状态了。”

巴菲特的老伙伴芒格在旁边取笑说,“巴菲特非常善于什么都不做。”

巴菲特和芒格说这话的伏笔就是,即使他们退休,伯克希尔哈撒韦目前的运营也不会发生变化,因为他们本来就已经没做多少事了。

在现场遭到“围追堵截”的巴菲特

后悔没早吃苹果

众所周知,巴菲特对科技股的投资一向保守,他在过去很多届股东大会上表示过不买科技股,因为他不知道如何为科技股估值,他习惯投资拥有稳定现金流的公司。

即使是今年,巴菲特赶上时代潮流投资科技股的时候,也选择拥有稳定现金流的IBM和苹果。就在股东大会召开前,巴菲特又宣称自己在一季度增持苹果7500万股。这令巴菲特持有苹果股票数量由今年2月的1.65亿股增加至2.4亿股,总价值高达425亿美元。同时,巴菲特宣布已经把所持有的IBM股票都卖掉了。

对投资者而言,这是巴菲特对新投资理念的接纳。

“巴菲特和芒格在对价值投资做出修正,事实上他们的风格正在做一个很大的潜在改变。”亚洲价值资本董事长黄谷涵表示。

巴菲特认为美中两国从合作中得到更多

当被问到美中贸易摩擦的局势时,巴菲特表示,作为一个长期以来的乐观主义者,他相信全球头两个最大经济体有非常多的共同利益,尽管贸易紧张不可避免,两国都能从合作中得到更多。

巴菲特强调:“在很长很长一段时间内,美国和中国将成为世界上的两个超级大国,经济上以及其他方面都是如此。两者之间会有分歧,但有着巨大的利益关系,世界也依赖于双方的这种关系。”

投资者人应该把目光投向中国

在回答一位中国人的提问时,芒格表示,今天美国的很多投资人错过了中国的机会,换句话说,投资中国看起来好像太复杂、太难了,另外在中国的市场跟我们的情况是不一样的,但是没有错,这些投资人应该把他的观点再移向中国。

加密货币最后结局会很糟

巴菲特表示,加密货币最后的结果是会很糟的,因为他们没有产生任何跟这个资产相关的价值,而且你还会面临一些其它可能很快创造出来的新问题,包括汇率等等,都是它很棘手需要解决的问题。 所以,很多人现在看到这样一个机会,然后就希望有这样一个机会来致富,特别是看到自己的邻居已经通过这种机会致富了,就会去投机,我觉得结果不会太美好。

芒格补充称,我甚至比你还讨厌加密货币。对我来说,这简直就是一种头脑混乱的反应,很多加密货币的交易人简直太恶心了,好象一些人在交易完全没有意义的东西,你就会说我也不能落于其后,我也要加入其中,这是什么逻辑?

巴菲特对此开玩笑表示,我们在进行全世界直播,我希望这个翻译不要翻得太直接了,这样翻得不太好听。

看好能源和航空行业

查理·芒格表示,我想能源行业还是有非常大的机会的,我们也会非常智慧地进行投资。巴菲特也称,我们不仅有资本能扩大伯克希尔在能源方面的迹象,同时我们也有这方面的人才帮我们进行管理,能源是非常庞大的工业,我们有经理,有人才,我想我们会找到聪明的投资。20多年了,我们配置了不少资本,目前来讲结果回报还是非常不错的。

对于航空这类公司有些什么样的长期打算,巴菲特表示,无论是长期还是短期的愿景,这其实都是一个非常好的业务,我觉得飞机制造公司都还是非常理想的,而且是互相依靠的。

巴菲特的其他难题

有记者问巴菲特为什么推荐大家去买低管理费的股指基金,而伯克希尔哈撒韦旗下的一些公司却没有为员工的退休金账户提供低管理费基金的选项。记者问巴菲特是否会改善员工退休金账户的管理,让员工有机会实践他的投资推荐。

巴菲特仅表示每个公司都是独立运营的,员工应该同他们的经理对话。他的唯一推荐是不要用退休金过多地买入伯克希尔哈撒韦的股票。

巴菲特还被股东问到其投资的公司中表现欠佳的公司。有股东问巴菲特富国银行系统性伪造客户账户被监管机构处罚的问题。巴菲特表示大银行都有这样那样的问题,富国银行其实就是其中之一。他还赞扬富国银行饱受批评的CEO,认为他能改正下属制造的错误。

当被问道2003年以15亿美元从沃尔玛买入的酒类分销商McLane,但该公司利润不断下降时,巴菲特仅表示需要全力以赴增加利润。

当被股东质疑他最新收购的电池制造商金霸王时,他表示接手工作有很多问题,将来会比现在挣到更多的钱。

同样,当有股东问巴菲特2013年买下的亨氏食品除了番茄酱还有什么其他产品有增长时,巴菲特仅说,会有增长的,但是没有明示什么产品能拉动增长。

嘉宾许戈观点

美元加息预期不变 美元或进一步上行

上周美联储利率会议,维持利率不变,但在通胀预期上,声明即便到2%水平,也未必触发激进式加息,随着夏季到来,特别油价上行,通胀有可能上升。市场预计六月将加息一次,随着美元加息,新兴市场遭遇动荡,上周阿根廷比索大幅度下跌,央行一周内升息600点,仍不能制止下跌,而越南、印尼、菲律宾等股市亦在4月最后一周出现下跌,其背后原因在于美元升息,令外资抽离,回到美国。因此目前对新兴市场应该保持警惕。

美元指数上月上涨2%,从最近十年国债收益率、国内经济及美元升息影响,美元指数仍有可能一步上行。

今日关注

热股生态环保公司 EEI 环保行业

公司成立于1970年,一家为全球政府与企业提供专业环境顾问服务的公司,在113个国家,有超过5000个客户,主要在能源 、自然环境恢复、绿化方案规划和应急污染方案方面提供专业服务。今年股价上涨28%,市盈率仅25%,相对于美国,中国在环保行业的发展,更有空间,年,中国环保行业收入每年增长率在15%以上,2017年环保行业收入2300亿,同比增长25.35%,利润增长26%,从投资细分看,水治理与再生能源,处于快速增长,业绩高于行业平均水平,是值得关注的细分环保子行业。

相关股票:清水源、中材国际、碧水源、华测检测、聚光科技、启迪桑德

市场消息

4月进出口数据将公布

5月8日,海关总署将公布4月进出口数据。此前公布的数据显示,3月中国进口增长14.4%,出口下滑2.7%,贸易自去年2月以来首现逆差。

CPI或维持低位 PPI小幅反弹

5月10日,国家统计局将公布4月CPI、PPI数据。展望4月CPI、PPI数据,中信证券预测猪价周期内筑底,菜价季节性回落,CPI短期内维持低位。综合来看,4月CPI食品价格同比增长可能为2.2-2.3%左右。预计PPI同比增长较上月仅小幅反弹至3.5%左右,工业企业利润处在持续扩张区间仍将受到支撑。

4月新增信贷规模将公布

5月11日,4月M1、M2、4月社会融资规模及4月新增人民币贷款将公布。

机构普遍认为,4月份新增贷款量较3月份可能略有增加,规模将超万亿元,最高或达1.35万亿元。而近期的降准尚不能对4月份的M2增速产生明显的影响。综合预计4月份M2增速将小幅反弹至8.5%。

2700亿元逆回购到期

5月7日-5月11日,央行公开市场有2700亿元逆回购到期,其中周一、周二无逆回购到期,周三至周五分别有2000亿、500亿和200亿逆回购到期。此外,周三还有1200亿元国库现金定存到期,无正回购和央票到期。

本周解禁数量降四成

本周将恢复五个交易日,但A股解禁规模并未增加,反而有所下降。据Wind数据显示,5月7日至11日,限售股上市数量达26.13亿股,以5月4日收盘价计算,解禁市值达304.56亿元,分别较本周环比降低了41.87%、15.68%。

3只新股本周申购

本周有3只新股申购,其中沪市主板有2只,创业板有1只。这3只新股分别是周一(5月7日)的深信服、福达合金,周五(5月11日)的南京证券。其中周一申购的深信服和福达合金已公布发行价格,发行价分别为30.07元和9.65元。

这3只新股累计发行数量共计约3.40亿股。

新股申购情况一览

九年来首度亏损!伯克希尔一季度亏损11.4亿美元

北京时间周六晚间,伯克希尔哈撒韦发布2018年一季报。财报显示,该公司一季度投资亏损62.63亿美元,衍生品亏损1.63亿美元,经营利润盈利52.88亿美元,合计亏损11.38亿美元,为九年来首度亏损。

杨洁篪应约同美国国务卿通电话

5日晚,中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任杨洁篪应约同美国国务卿蓬佩奥通电话。杨洁篪表示,中美双方应认真落实习近平主席和特朗普总统达成的重要共识,加强高层及各级别交往,继续就经贸等有关问题保持密切沟通,尊重彼此核心利益和重大关切,妥善处理分歧和敏感问题。蓬佩奥表示,作为世界最大的两个经济体,美中合作潜力巨大。美方高度重视发展对华关系,愿同中方就推进双边关系保持密切沟通协调。

人民日报刊文:中美经贸领域开始拨云散雾

经历一个多月的风雨后,中美经贸领域终于开始拨云散雾。5月3日、4日,中美双方在北京就共同关心的经贸问题进行了坦诚、高效、富有建设性的讨论,并在有些领域达成了一些共识。更令人期待的是,双方同意继续就有关问题保持密切沟通,并建立相应工作机制。

新华社旗下瞭望周刊:房地产税改革还需破4个阻力区

业内人士表示,我国大多数老百姓拥有的住房都用来自住,属于满足基本需求,我国房地产税改革应考虑国情差异、发展阶段不同与居民收入水平差距。因此,目前征收房地产税需要突破四个阻力区。

证监会就《存托凭证发行与交易管理办法》公开征求意见

为深入贯彻落实党的十九大和全国金融工作会议精神,增强金融服务实体经济能力,扩大资本市场对外开放,根据《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》(国办发〔2018〕21号),证监会起草了《存托凭证发行与交易管理办法》(以下简称《管理办法》),对存托凭证基本制度作出规范。近日,证监会就《管理办法》向社会公开征求意见。

52亿元去向不明 “360概念股”天业股份如何被掏空?

笼罩着“360概念股”光环的天业股份,一度受到众多投资者的追捧,然而一年不到的时间,却陷入了ST带帽,并被证监会立案调查的境地。

中概股

奥星制药

涨29.28%

收2.87美元

奥盛创新

涨15.44%

收3.14美元

敦信金融

涨12.84%

收5.74美元

欧陆科仪

跌30.26%

收4.01美元

金正环保

跌17.37%

收12.80美元

SHARING ECONOMY

跌17.21%

收3.56美元

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